每经记者：王砚丹 每经编辑：肖芮冬

昨日（1月22日），三大指数全面回调，沪指击穿2800点关口，收盘大跌近3%。今日（1月23日），市场全面反攻，深成指、创业板指数涨幅均超过1%。

而对市场风向嗅觉极其灵敏的两融资金，近期也出现了较大变化，尤其是ETF市场变化显著。有头部券商人士对每经记者透露，近期投资者对500ETF、1000ETF的券需求火爆，其所在券商目前已无500ETF、1000ETF可借。

昨日融资买入与融券卖出均放量

证金公司数据显示，1月22日A股的融资融券余额为16050.46亿元，较上一个交易日环比减少161.65亿元。其中，融资买入额498.42亿元，融资偿还额648.71亿元，融资余额15385.8亿元。同时，融券卖出为70.57亿元，融券余额664.67亿元。两融交易额占市场总成交比例7.07%。

相比1月19日，两市融资买入和融券卖出均有所放量。1月19日融资买入金额为426.11亿元，融券卖出金额为60.51亿元，1月22日融资买入与融券卖出分别环比增长16.97%和16.63%。但两融成交占比较1月22日略高，为7.15%。

与2023年底相比，在市场下跌过程中，两融资金总体而言小幅流出A股市场。融资方面，2023年12月29日，A股融资余额为15792.86亿元，年初至今减少了257.6亿元，减少比例为1.63%；12月29日的融券余额为715.99亿元，年初至今减少了51.32亿元，减少比例为7.17%。

值得一提的是，受市场下跌影响，市场维保比例下降较快。2023年12月29日，A股平均维持担保比例达到254.3%；2024年1月19日下降至239.3%，而1月22日快速下降至231.4%。

ETF融券紧俏源于投资者融券成本较低

从交易品种来看，近年来随着ETF大热，ETF两融交易也渐成主流。

Wind数据显示，截至1月22日，A股ETF融资余额为截至1月22日，两市ETF两融余额为1333.82亿元，较上一交易日减少5.44亿元、环比减少0.41%。

其中，ETF发生融资买入72.54亿元，融资净买入1.32亿元，融资余额为1195.51亿元。发生融券卖出11.21亿元，融券净卖出2264万元，融券余额为138.31亿元。

500ETF、1000ETF“霸榜”融券余额前十名，是近期ETF融券市场上最突出的特征之一。如下图所示。截至1月22日，南方中证500ETF以52.79亿元融券余额高居ETF融券榜首，仅其一只就占所有ETF融券余额的38.17%。第二名至第六名为南方、华夏、广发、富国、易方达的中证ETF。

每经记者咨询了一头部券商投顾人士，其表示，由于ETF除了可以单纯进行融资或融券，也可以与股指期货等构成对冲组合，投资者对ETF的两融需求量一直较大。尤其是近期市场下跌过程中，500ETF、1000ETF融券需求快速上升。“我所在的券商500ETF、1000ETF目前已无券可融。”

此外，他还透露，ETF融券需求旺盛，也与较为低廉的融券费率有关。“券商用于融券的股票券源现在多来源于转融通，转融通本来就要付给证金公司利息，因此个股融券一般而言费率较高。但ETF均来源于券商自营，所以可以给到投资者更低的融券费率。部分自营盘买得较多的ETF，出借给投资者年化利率可以低至2%；其余一些紧俏的券可能会有所上浮，但总体而言利率都不高。”

而在融资端，黄金ETF成为投资者最青睐的对象。从下图可以看到，华安黄金ETF、易方达黄金ETF分列融资余额前两名，达到115.53亿元和107.74亿元。

上述两只黄金ETF备受融资者青睐，与去年以来黄金慢牛行情密切相关。受到美元疲软和市场对美联储降息的预期推动，2023年12月，黄金价格触及每盎司2135.39美元的历史新高。而依据摩根大通的研究估计，黄金价格将在2025年达到每盎司2300美元的峰值。此预测假设联邦基准利率将在2024年下半年首次降低125个基点（bp），将黄金价格推至新的名义高点。

每日经济新闻

网友看法

1、网友江水璞玉：无所谓，有外盘玩就行了，大a无所谓了[赞][赞]这是很多人这几天想明白了

2、网友小城TZ：炒股炒成国仇家恨，还有谁

3、网友缅A保卫战：无所谓。我玩日经

4、网友土星域：就是西方金融设计的国内版，一定具有可远程操控性，产品的说明可以只给你看两个面，但是一定有你不懂的也不会给你说的第三或者，第四面？

5、网友帝皇始：转融通在那怎么会无券可借[捂脸][捂脸][捂脸]

6、网友没有诗歌的远方：如果这样，国家队应该再使劲拉一下股市，把那些融券卖出的人拉爆。然后那些人必须买回股票，股市就大涨了。

7、网友用户6176208211357：不可能！可以写个画个股票借出去！

8、网友飞常可可：买不完更本买不完

9、网友特斯拉小镇：借券砸盘中金蛋

10、网友好学百灵鸟w：看了做空爽啊

11、网友自由谈教育：那么多外国的ETF都可以玩的

12、网友灵敏光束D：就是还可以借券砸盘

13、网友茵陈的三月：可以变个票出来砸盘大把的，可以随时设置出来的

14、网友里杰1234：限售股转融通不停，就有买不完的卖盘，一直跌下去！

15、网友雪源牧狼：反正没人玩了，随便！

16、网友码农种菜：融券余额是怎么计算的？

17、网友借刀光做船帆：有也说没有了[呲牙]

18、网友牛劲11足：融资融券害了大A

19、网友韦文成1：没到顶，怎么有

20、网友zt7406：杀两融、杀鸡精、杀抵押盘还不够又多了个杀ETF，这是没底了[大笑][大笑][大笑]