记者｜赵阳戈

曾一同排队的骑士乳业（832786.BJ），已在2023年10月13日登陆北交所；2017年以来一路苦旅的菊乐股份，仍尚在坚持；不过认养一头牛，却在龙年来临之前，选择了主动终止IPO。

中信证券撤销保荐

公开信息显示，认养一头牛控股集团股份有限公司（下称认养一头牛）最先于2022年7月5日在证监会网站上进行的预披露，保荐方是中信证券，保荐代表人为高若阳，徐骥；2023年2月3日预披露更新；2023年2月28日平移至交易所，其申报稿就是2023年2月28日的版本，原本预计募资18.51亿元；这样经过了1年，最终，中信证券主动撤销了保荐，交易所也在2024年2月6日公布终止认养一头牛的发行上市审核。

据悉，认养一头牛成立于2014年7月9日，2016年创立“认养一头牛”品牌，公司成立9年半光景，主要从事“认养一头牛”品牌乳制品的研发、生产与销售业务，产品包括多种款式的纯牛奶、酸奶、奶粉、奶酪等乳制品及生牛乳。

截至2022年6月末，该公司已在河北、黑龙江、山东等地相继建立了7座现代化奶牛牧场、1座乳制品数智化工厂，5座自有牧场与2座联营牧场的奶牛存栏数合计超6万头，至2022年1-6月的奶源自供比例已提升至88.17%。

数据显示，认养一头牛2022年上半年纯牛奶总产量7.59万吨，产销率96.66%，产能利用率91.92%；酸奶总产量2.92万吨，产销率83.3%，产能利用率47.39%。2021年和2022年上半年认养一头牛的营业收入分别为25.66亿元和15.97亿元，净利润分别为1.4亿元和6814.31万元。

界面新闻注意到，认养一头牛的官网上“新闻与活动”一栏，最新的更新日期为2022年6月19日。

多家“食企”选择撤回

实际上在认养一头牛之前，多家“食企”也选择了撤回，包括诸如龙江和牛、鲜美来、沃隆食品、老乡鸡、大洋世家、老娘舅、阿宽食品、德州扒鸡、八马茶业、想念食品，以及浙江的德馨食品，苏州的鲜活饮品，以及四川的幺麻子等。

需要指出的是，部分“食企”在撤回之后，也有新的尝试。

比如鲜美来，在2024年9月6日披露终止IPO之后，鲜美来于2023年12月26日在股转系统网站上披露了申报稿，显然是转战新三板。界面新闻注意到，鲜美来的主办券商为光大证券，律师事务所为北京金诚同达律师事务所，会计师事务所为中汇会计师事务所（特殊普通合伙），评估机构为天源资产评估有限公司，整个班底未变。2024年1月10日，新三板披露了鲜美来审核问询函。

鲜美来主营业务是水产品预制菜的研发、生产和销售，主要产品包括以虾滑等为主的即烹类预制菜，以虾仁、生鱼片等为主的即配类预制菜和以鳕鱼小酥肉为主的即热类预制菜。公司下游客户包括沃尔玛、永辉、大润发等商超，京东、盒马等电商、新零售平台，湾仔码头、思念等食品加工企业，海底捞、呷哺呷哺、锅圈等连锁餐饮、食材贸易企业，以及区域性的商贸流通商。最新数据显示，鲜美来2023年上半年的营业收入5.02亿元，净利润3184.81万元。

再比如老娘舅，2023年11月13日终止IPO后，2023年12月14日其申报稿便出现在股转系统网站上。公司以经营“老娘舅”品牌标准化、高品质的新中式连锁快餐为主营业务，2023年上半年的营业收入为8亿元，净利润为4503.66万元。2024年1月23日，新三板公布了老娘舅审核问询回复。

另外，界面新闻注意到，此前在2021年6月主动申请撤回申报材料的澜沧古茶，后来也向港交所递交招股说明书。如今澜沧古茶（6911.HK）已然登陆港股，首秀在2023年12月22日。

菊乐股份已完成第二轮问询

那么，尚在坚持的菊乐股份如何到了哪一步呢？

公开信息显示，菊乐股份2017年12月8日就曾在证监会网站上进行了预披露，保荐方为华安证券。2019年8月2日再度预披露，保荐方还是华安证券。2022年7月1日，菊乐股份换了中信建投证券做保荐人，再度进行了预披露。2023年1月13日预披露更新，2023年3月2日平移到了交易所。2023年3月29日，监管层发出第一轮审核问询，2023年7月18日菊乐股份及保荐机构进行了回复。2023年8月1日，监管层再度发出第二轮审核问询函。根据深交所网站信息，2024年2月5日，菊乐股份已披露了第二轮审核问询函的回复意见，算是再往前走了一步。菊乐股份的预计融资金额为13.63亿元。

资料显示，菊乐股份主营业务为含乳饮料及乳制品的研发、生产和销售，主要产品包括含乳饮料、发酵乳、巴氏杀菌乳及灭菌乳等。1996年推出的“酸乐奶”含乳饮料产品。

根据弗若斯特沙利文以及头豹研究院数据，2021年度，公司在中国含乳饮料市场的份额为0.59%，排名第九。根据尼尔森零售研究数据，2022年度，公司酸乐奶产品在全国酸味奶的销售额市场占有率为2.20%，排名全国第五；在四川地区的销售额市场占有率为20.70%，排名第四；在成都地区的销售额市场占有率为54.60%，排名第一。可见，菊乐股份区域性很强，四川省内收入占比超过90%，成都市内收入占比超过70%。如何“走出”四川，仍是公司课题。

根据2023年12月30日发布的说明书版本，2023年上半年产能利用率82.4%，产销率也都保持高位，2023年上半年公司营业收入7.74亿元，净利润1.12亿元。

需要指出的是，2020年4月下旬菊乐股份曾收监管层警示函。证监会表示在核查过程中，发现公司存在分公司出纳挪用公司资金发生额累计达9577.89万元且首次申报稿未披露该事项、货币资金披露不实、内控制度存在重大缺陷、返利计提不准确等问题。

2021年12月10日，四川省成都市青羊区人民法院对上述事项作出一审刑事判决，判决菊乐股份眉山分公司原出纳犯挪用资金罪、伪造公司印章罪，原审被告人不服又提出了上诉。到了2022年2月18日，四川省成都市中级人民法院针对眉山分公司原出纳的上诉作出终审判定，驳回其上诉请求，维持了原判。

在菊乐股份第一轮和第二轮的问询中，也都能看到对公司内部控制缺陷的问询。

除此外，“食企”还有一个中国茶叶在排队中。中国茶叶在2023年3月15日就进入问询环节，但目前未披露回复，其计划融资额11.4亿元。中国茶叶主营业务为各类茶叶及相关制品的研发、生产和销售，公司创造了畅销海内外的“中茶”核心品牌及“海堤”“猴王牌”“蝴蝶牌”“百年木仓”“龙冠”等子品牌，主要产品包括乌龙茶、普洱茶、花茶、红茶、六堡茶、白茶、安化黑茶、绿茶及相关制品等。

网友看法

1、网友投资要天时地利人和：认养一头牛，从这名字看能判断出就是涉众集资型企业，这样的企业能走多远？

2、网友苏州优塑新材料：内地企业上市即巅峰

3、网友秋：听都没有听过，财务做得很漂亮

4、网友海岩86991：衣食住行，凡保障老百姓基本生活需求的行业，不主张不鼓励上市。

5、网友东方龙180460860：股民赶紧跑吧，这是什么股市

6、网友春花秋月無时了：还是在盒马认识的

7、网友自在的飞马：机制必须严格要求上市公司是做大企业而不是来卖企业的[机智]

8、网友成熟面条6V0：再不上市就要破产了

9、网友忆江南9535：停止ipi发行！

10、网友海是那么笨：我们这有认养一棵桃树，交钱后一棵树都是你的了。后面公司代管理。变相的集资行为。做得好点，前期货比资金充沛，后期潜力消失。

11、网友赤橙黄绿青蓝紫H：企业做什么并不重要，效益主要来自于能“上市”。

12、网友刘义：不论涉及什么人什么机构，涉嫌造假上市，一律追究经济责任和刑事责任！

13、网友神秘香瓜fnN：我家里养了好几条热带鱼，也审请上市

14、网友正直铅笔tLJ：认养一群羊，认养一群鸡，，，，，，

15、网友正能量李家帅哥：[捂脸][捂脸][捂脸]不就是集资！这种要是能上市，不得笑死我了

16、网友玖洲财税：这个环境下，不上市是明智之举！

17、网友麒麟：谁出钱有掮客就能上市？

18、网友聪慧的灿烂小红花：大趋势的问题，企业本身发展没有问题～等到环境好，再上市也不错的选择

19、网友kate__：现在大环境不太好 企业经营状况还是不错的

20、网友哈利0927：坚决支持严厉杜绝以圈钱为目的的IPO