6月伊始，农银理财、中银理财、招银理财、民生理财、光大理财、华夏理财等众多银行理财公司开启“减费让利”模式，将旗下部分理财产品的费率降至0.1%甚至是0。

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图源：光大银行官网

当前，银行理财产品“0费率”频现。理财产品“降费”降的是什么？背后缘由有哪些？从短期和长期来看，对银行理财公司有哪些影响？后续产品费率是否仍有下调空间？

此外，银行理财公司频打“降费牌”，投资者究竟买账吗？在购买银行理财产品时，投资者最在意的是什么？跟着中证君一起来看！

Q

银行理财产品都收取哪些费用？“降费”降的是什么？

A

银行理财产品收取的费用包括：申购费、认购费、赎回费、固定管理费、销售费、托管费、超额业绩报酬（浮动管理费）等。

申购费、认购费在投资者购买理财产品时收取，赎回费在投资者赎回理财产品时收取。当前，大多数的银行理财产品已经不收取这些费用了。据普益标准统计，2024年以来，收取认购费和申购费的银行理财产品比重不及1%，收取赎回费的银行理财产品比重不超过5%。

银行理财产品优惠的费率主要为固定管理费、销售费、托管费、超额业绩报酬。其中，超额业绩报酬是指理财产品到期后，银行理财公司对超出业绩比较基准的收益按照一定比例收取。一些理财公司将产品的固定管理费或销售费率降至0，也有公司免收超额业绩报酬，将超出业绩比较基准的收益全部归投资者所有。

Q

近期，银行理财公司密集降费的缘由有哪些？

A

当前，存款类资产利率持续下行，高收益资产又相对短缺，银行理财产品收益率普遍承压。部分银行理财公司开始下调业绩比较基准，来“手动”降低投资者收益预期。

下调费率则是银行理财公司在短期内吸引投资者、稳住规模的重要手段。银行理财公司希望通过“减费让利”的方式提高理财产品的市场竞争力，有助于扩大市场份额。同时，也是对当前理财产品业绩比较基准普降的收益补偿。

Q

“降费”对于银行理财公司有哪些影响？

A

某股份行理财公司人士：固定管理费是银行理财公司重要的收入来源，“降费”大概率会减少公司收入。类似于薄利多销，就看规模增长的量能不能覆盖成本了。把固定管理费降至0，这只理财产品就不太能赚钱了，有些情况是产品收益不达预期，所以理财公司把费率降到0，让利给投资者。

某城商行理财公司人士：银行理财公司的收入大头一般是两部分：固定管理费和超额业绩报酬。“降费”一般是为了提高产品收益率。到期的理财产品才可以收到超额业绩报酬，所以降低固定管理费率肯定会对公司收入有影响的，但实际有多少影响，各家公司不太一样。

对于一家银行理财公司来说，在不考虑超额业绩报酬的情况下，固定管理费等于费率乘以规模。以我们公司为例，虽然今年的产品规模有所增长，但其他家银行理财公司的规模也在涨，如果想要通过降费的形式去抢规模，那就要看降费的幅度了。“降费”本质上是出于竞争的需要。

Q

投资者买账吗？在购买银行理财产品时最关注什么？

A

北京居民小张：以前投资定期存款、结构性存款比较多，但存款利率一直在降，所以开始尝试银行理财产品。其实在买银行理财产品的时候，不太能关注到费率问题，因为觉得金额不会很多。会比较关注理财产品的业绩比较基准和收益波动情况。

四川居民小谭：定期存款、银行理财、国债逆回购、股票我都会买一些。买银行理财产品的时候，会看产品说明书，费率会看，但最关心的是理财产品的业绩比较基准、投资期限和投资方向等。在不同的市场情况下，倾向的底层资产投资方向也不一样。像前段时间金价飙涨，我就买了投资黄金类资产的银行理财产品，收益还不错。

Q

未来理财产品降费是否会成为趋势？

A

多位专家表示，银行理财产品的“阶段性降费”将成为一种趋势，但费率继续下调的空间较为有限。“资产荒”加剧，银行理财缺乏必要的底层资产支撑来提高产品收益。同时，理财市场竞争愈发激烈，银行理财公司以真金白银来让利投资者的做法或将形成常态。

对于银行理财产品费率是否还有下调空间，有专家认为，部分银行理财产品的费率已降至较低水平。出于银行理财公司盈利能力等因素考量，后续费率下调的空间有限。也有专家认为，与拓展新客户、保持客户黏性所带来的价值相比，在银行理财产品收益不佳的情况下，银行理财公司通过降低费率来吸引投资者是一种合理的选择。因此，理财产品的费率下调仍有空间。

在中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏看来，降低费率是增加理财产品对投资者吸引力的一个方式，但更重要的是银行理财公司强化投研能力，做好资产配置来提高投资者收益，盲目降低费率并不是一个最好的方式。

栏目主编：赵翰露 文字编辑：程沛 题图来源：上观题图 图片编辑：苏唯

来源：作者：中国证券报

网友看法

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