10月8日，A股市场迎来了史诗级狂欢。

当日，三大指数高开，上证指数涨10.13%，深证成指涨12.67%，创业板指涨18.44%，两千多只股票竞价涨停，开盘后仅20分钟，沪深两市成交额突破1万亿元，刷新此前9月30日创下的历史最快万亿纪录。截至收盘，上证指数报3489.78点，涨4.59%；深证成指报11495.10点，涨9.17%；创业板指报2550.28点，涨17.25%。沪深京三市成交额突破3.4万亿元，再创新高。

然而，就在这市场一片狂欢之际，减持暗流不期而至。

Wind数据显示，10月7日晚间，包括招商公路（001965.SZ）、智微智能（001339.SZ）、中电港（001287.SH）、铭普光磁（002902.SZ）、北新建材（000786.SZ）、誉衡药业（002437.SZ）等6家沪深两市企业宣布了股东减持计划，减持主体包括但不限于险资等金融机构、高管，甚至“国字号”大基金等。

从10月8日日内表现来看，减持对二级市场带来的影响不一。招商公路、北新建材两家公司日内高开低走，且分别以绿盘收跌；中电港、智微智能两家公司虽然盘中下挫，但尾盘再次封板涨停。

随着股市水温的逐渐回暖，股东相机减持也成为了市场的一道别样风景。

21世纪经济报道记者统计，9月25日至10月7日二级市场大涨期间，共有87家沪、深、北交所上市公司发布了股东减持预披露。

其中，涉及的减持股东主体数量达到163个，包括企业、个人、PE/VC金融机构等。而从减持股票源来看，IPO、非公开发行股份、股权激励等获取来源为减持股票的主力。

“IPO或者公开发行退出是机构的常规操作，其不太涉及对股票长期价值的判断。”某沪上资深券商投顾向记者解释，“减持对市场影响更多是情绪上的，这些减持都是预披露，大部分都尚未开始在二级市场卖出。”

减持风险总体可控

Wind数据显示，扫描87家披露减持计划的公司发现，以小部分“激进”，大部分“保守”为主。

其中，多人减持股份累计比例占总股本超5%的公司仅有两家；超过或等于3%的有16家。

另外，38家公司披露的减持占总股本比例不到1%，16家公司占比不到0.1%，其对二级市场的直接影响偏小。

在以上众多减持计划中，长青科技可谓是最“激进”的。

根据9月27日公告，深圳市华信资本管理有限公司—深圳市恒鑫汇诚股权投资中心（有限合伙）等四方长青科技大股东一致行动人，两方5%以上股东，将合计通过集中竞价和大宗交易减持其持有的8.91%。

值得注意的是，长青科技为2023年5月上市企业，以上减持股东则均为上市前获得公司股票的原始股东，且股票均于今年5月解禁。

从股价来看，长青科技“顺势减持”并未明显影响公司股价表现，公司分别于9月27日、30日和10月8日上涨4.25%、7.84%和4.41%。

除长青科技外，铭普光磁实际控制人杨先进也披露了较为激进的减持计划，其减持比例达到总股本的5%。但在10月7日晚间披露减持计划后，铭普光磁股价仍在8日收盘后实现8.27%的涨幅。

另一方面，虽然沪深两市陆续披露的减持计划数量仍然在增加，但由于大部分减持处于预披露阶段，因此其暂时不会对二级市场造成直接抛压。

Wind数据显示，在9月25日以来披露减持计划的公司中，仅天承科技一家公司部分减持计划“已完成”，其余减持方案状态均处于“进行中”。从减持时间来看，除天承科技外，仅有博彦科技、漱玉平民两家公司首次被允许于10月8日开始减持。

根据此前《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上市公司大股东、董监高计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份，应当在首次卖出的15个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划，由证券交易所予以备案。

而按此节奏，近期发布的大量减持计划，或将不早于10月22日，才能被允许进行集中竞价抛售，减持洪峰到来“尚早”。

解禁股急于离场套现

而从减持股东的性质来看，股权激励，IPO前股东，以及通过公开发行形式获得股票的解禁股东，仍然希望借助市场温度，尽早锁定资本利得。

10月7日晚间，智微智能公告，公司董事兼副总经理涂友冬、副总经理刘迪科、副总经理许力钊、副总经理翟荣宣、董事会秘书张新媛、监事柳曼玲合计持有本公司股份42.05万股，约占公司总股本比例0.1676%，计划在本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，以集中竞价交易方式减持本公司股份合计不超过10.5125万股，约占本公司总股本比例0.0419%。

据悉，智微智能于2023年进行了公司上市以来的首轮股权激励计划，并于今年5月完成了激励条件获得首批授予解禁。

资料则显示，该批股权激励的行权价格为16.06元/股，截至10月8日收盘，智微智能股价已经来到了39.61元/股，较其行权价格高出146%。

另据记者统计，近一周来，沪深两市合计约25家公司的50名公司董监高人员披露了减持计划，其中除智微智能、华贸物流、爱玛科技等公司减持预披露来源于股权激励以外，绝大部分减持股票来自IPO前获得的原始股。

偏低的股权激励价格，叠加二级市场火热，减持计划逐步增加并不让人感到意外。但是，并非所有减持股东都能实现“盈利套现”，而是趁着市场火热，止损离场。

如在9月30日披露计划减持腾远钴业的赣锋锂业，计划在自公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价交易方式减持公司股份269万股，即不超过公司当前总股本的0.93%。

资料显示，腾远钴业于2022年3月启动深交所IPO，赣锋锂业以战略配售方的身份认购了公司IPO份额。截至目前，赣锋锂业仍持有上市公司6.09%股票，为公司第四大股东。

而腾远钴业也曾有高光时刻——其发行价一度高达173.98元/股，上市首日，公司盘中最高达到230元/股。

但上市即高光，腾远钴业股价此后不断下探，虽然近期有所回升，但截至10月8日收盘，股价仍然仅为62.64元/股，较上市发行价格低64%。

另据记者统计，在本轮集中出现的IPO解禁股股东减持的公司中，逸豪新材、康众医疗、安联锐视、长青科技、实朴检测、溢多利、君实生物等公司当前股价仍处于“破发”状态。

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网友看法

1、网友多彩星星87：韭菜们看明白了吗？[捂脸][捂脸][捂脸]

2、网友运筹帷幄橘子zDd：东方财富高管九月份10.8元减持100万股，现在股价已经二十多了，减持也有风险

3、网友伈仲的日月：今天是韭菜做成馅的一天，立帖为证！

4、网友李成宝77688249：减持应设门楹，连续盈利且分红的可以，这样大股东手里拿的股票能带来丰厚回报，也就不会减持了，有可能还增持

5、网友我的枣泥酥：股东减持是最无耻的，对自己的企业没信心，这种人必须严惩，对于提振经济百害无一利。

6、网友有趣的熊猫wP：再不减持公司都要倒闭了！

7、网友OYO123：上市公司减持就是耍流氓

8、网友热情的清泉cZh：在这个时候减持无疑是给市场泼了一盆冷水，同时也让投资者进一步认清哪些是值得投资的好公司，谢谢减持的机构和个人[赞]

9、网友魔法高山9t：搞清楚，是先公告未来减[呲牙]

10、网友是真名士：包括减持每天上万亿卖的，包括回购也有上万亿买的，有买有卖，不是很正常吗？

11、网友孤独的小散户：为啥这时候没人监管了？？？？？？

12、网友莱銅皇筋：举多高，摔多重

13、网友象驾峥嵘：要我说，这些牛市初期减持的公司才是真正的好公司，让利给股民

14、网友冬日暖羊羊羊：老实说，如果我是股东我也减持，做实体累死累活都赚不到减一点股份来钱快

15、网友风清气正：监管层应该严格控制减持！！！达不到分红标准的，分红金额少于融资金额的和股价低于发行价的不允许减持。

16、网友无悔：五千多家上市公司，为啥要选择减持股？

17、网友啷勃丸：利益最大化是人性，没有彻底的改革和公平制度大A不怎么看好

18、网友taikongbinmayong：好奇葩的理论，它们减持我们不买它们行不？？

19、网友英雄82490651：对于这种垃圾公司坚决远离！

20、网友弄墨斋书画工作室：减持了很正常啊，何必大惊小怪并想限制，有的大股东未必很聪明，而是聪明反被聪明误，我发现有一家公司的大股东在九月二十几号减144万股，以4.3元左右价卖成功，现在价是6.25元，他们欲哭无泪