就在瑞幸每周9.9元一杯咖啡的优惠活动适用范围明显缩减之际，2月26日，库迪咖啡宣布，其开启“好咖啡全场9.9不限量”促销活动，该活动为期三个月，活动期间，除交通枢纽和旅游景点等少数门店外，其余全部门店全场饮品每天9.9元促销，不限品类和数量。

针对推出此次活动原因，库迪咖啡首席策略官李颖波指出，一方面旨在答谢广大消费者的厚爱，另一方面也借此培养中国客户的咖啡消费习惯。

瑞幸9.9元活动缩水

库迪加大促销优惠力度

相比起过往，库迪此次推出的为期三个月全场不限量9.9元促销活动优惠力度有了明显的加大。

早在2023年2月6日，库迪就启动“百城千店咖啡狂欢节”，其间70余款产品全部9.9元起促销，活动持续到去年3月30日。同年4月底，库迪将其促销价从9.9元下调至8.8元，并在5月底启动“夏日冰饮季、天天9.9”促销活动，单杯咖啡的优惠价同样是8.8元。

南都湾财社记者了解到，去年以来，库迪的8.8元一杯咖啡的促销活动，主要是面向新用户，而且是限量供应，同时，每周一杯9.9元咖啡全场任饮、新品9.9元不限量的活动则一直常态化进行。2月26日，广州一家库迪咖啡的店员透露，除了新客外，8.8元一杯的活动早就结束，但是通过第三方平台，目前还可以以6.9元的价格买到一杯库迪。

单从官方小程序的优惠力度来看，库迪最新推出的“好咖啡全场9.9不限量”促销活动，覆盖范围和力度较此前进一步扩大。

在库迪调整促销力度之前，就在今年2月底，瑞幸刚刚被曝出其9.9元的促销活动适用饮品范围大幅缩小。瑞幸的促销活动是在2023年4月1日推出的，彼时其开启店庆促销活动，每周推出9.9元的咖啡单品，参与活动的门店有上千家。

南都湾财社记者此前曾报道，瑞幸原本包含咖啡的饮品多数可以享受每周一杯9.9元的优惠，而自今年1月22日开始，瑞幸仅有10款产品参与每周9.9元的促销活动。如果通过第三方平台购买优惠券，则有20款产品可以享受11.1元一杯的活动。

瑞幸调整9.9元策略，或与持续的价格战对其营业利润率有明显的影响有关。受到产品平均销售价格下降影响，去年第四季度，瑞幸的营业利润率明显下滑，在美国会计准则（GAAP）下，瑞幸的营业利润为2.13亿元，营业利润率为3.0%，低于2022年同期的8.5%，也创下了去年单季度最差营业利润水平。

库迪被曝资金紧张

回应称“现金流安全”

库迪由瑞幸创始人陆正耀和其多年的老搭档瑞幸前CEO钱治亚一手打造，2022年10月22日，库迪全国首家门店在福建福州开业，通过联营模式，库迪扩张迅猛，到了今年2月26日，库迪门店数达到7000家。

为了保证库迪联营商的利润，在此次推出“好咖啡全场9.9不限量”促销活动时，库迪总部将延续门店的补贴政策，根据门店位置和房租等不同为联营商提供不同的补贴，单杯最高补贴至14.5元，预计本次活动总补贴金额将达2-3亿元。

不过，今年2月，库迪被曝出现金流吃紧，每日经济新闻报道称，有餐饮业内人士透露，库迪在供应链上拖欠的货款较多，到春节前都有好多账款没有结掉。库迪创立至今并未获得任何融资，其现金流主要来源于向联营门店销售原材料的收入、从联营商的毛利中获取的0%-25%抽成以及前期预收的保证金。

对此，库迪相关负责人告诉南都湾财社记者，“目前我们现金流安全，我们已经做好了5年的规划以及财务模型，以保障供应链体系建设、人机协作战略实施以及品牌营销活动的顺利进行。”

库迪并未对外公布财务状况，而缩小9.9元促销活动覆盖范围的瑞幸，手头上资金并不少，截至2023年12月底，其拥有现金及等价物29.26亿元。

一名餐饮业人士向南都湾财社记者指出，瑞幸的9.9元促销活动拖累其营业利润，而库迪扩大促销力度，资金来源存疑。如果放在过去，通过促销推高出杯量能拉动融资，库迪的低价促销策略具备可行性，但是在难以获得融资的当下，库迪的促销反而会影响自身的财务状况。

上海啡越投资管理有限公司董事长王振东则告诉南都湾财社记者，瑞幸的市场渗透率较高，9.9元一杯的优惠力度可能会慢慢减弱甚至取消，但是对于库迪而言，9.9元是其目前的核心竞争力，而且其主要的市场在下沉市场，为了提振联营商信心，进一步扩大市场，库迪不得不将价格维持在一个较低的位置。

除了陷入资金紧张的疑云外，刷新了国内咖啡赛道开店记录的库迪，在今年2月，还被曝关闭门店数超900家。根据极海品牌监测的数据，创立以来，截至2月26日，库迪合计关闭门店数954家，最近三个月，新开门店445家，关闭门店数685家。

对此，库迪否认了大规模闭店的传闻，其相关负责人回应南都湾财社记者称，自开业以来，库迪总共闭店解约门店数61家，另外826家门店主要是因为大学店寒假临时闭店，开学后将正常营业。

库迪方面还认为其已经到了成本拐点。李颖波在2月26日透露，库迪已初步完成门店布局和规模提升，达到了成本拐点。今年，库迪将进入平稳发展期，公司将聚焦产品和体验的进一步优化。

采写：南都·湾财社记者 詹丹晴

网友看法

1、网友oushunli：好 我支持酷迪

2、网友慧语嫣：不管瑞幸还是库迪 谁便宜我喝谁的 事实证明库迪的老板就是瑞幸以前的创始人和ceo 所以不存在谁好喝谁不好喝 如果瑞幸和库迪价位一样 我选择瑞幸 因为毕竟开始喝的是瑞幸

3、网友格物致知精神：自己体会